該通知于2023年10月由國資委發(fā)布，明確列出了貿易業(yè)務的“十不準”原則。

而這兩份問答，則對通知內容進行了更深入細致的闡釋和進一步明確。

問答具體內容如下：

國資委于2024年11月29日及2024年12月11日所做的兩份答復為中央企業(yè)理解和執(zhí)行《通知》提供了重要指導，同時也反映了國資委對中央企業(yè)貿易業(yè)務監(jiān)管的政策導向和深層考量。以下是我們根據(jù)在央國企貿易合規(guī)領域的實務經驗對國資委的兩個答復進行的解讀：

國資委的答復明確指出，《通知》所規(guī)范的貿易業(yè)務，特指為賺取供銷差價而從事的“兩頭在外”（即原始采購端、最終銷售端均在中央企業(yè)集團外）的商品買賣活動。

而圍繞生產開展的采購、銷售業(yè)務，以及子企業(yè)之間的內部貿易業(yè)務，均不屬于本文件所規(guī)范的貿易業(yè)務范疇。

這一答復進一步明確了《通知》的適用范圍，為中央企業(yè)在開展貿易業(yè)務時劃定了清晰邊界：

1.圍繞生產開展的采購、銷售業(yè)務的合規(guī)性

《通知》所規(guī)范的貿易業(yè)務核心特征在于為賺取購銷差價從事的“兩頭在外”的商品買賣活動，這種貿易業(yè)務模式的原始采購端、最終銷售端均在央企集團之外，并不涉及中央企業(yè)內部的生產過程。

與之相反，圍繞生產開展的采購、銷售業(yè)務直接服務于企業(yè)的生產過程，符合企業(yè)的主營業(yè)務核心利益，因此不屬于《通知》所規(guī)范的貿易業(yè)務范疇。

例如，某中央企業(yè)A主營鋼鐵生產和加工，其從外部采購鐵礦石作為原材料，經過加工生產后，將鋼鐵產品銷售給外部客戶。這一過程中，A企業(yè)的采購和銷售活動雖然存在“兩頭在外”的情形，但均圍繞其鋼鐵生產主業(yè)進行，故屬于正常的生產經營活動，而非《通知》所規(guī)范的貿易業(yè)務。

需要注意的是，《通知》雖然明確將直接與生產活動相關聯(lián)的采購與銷售業(yè)務排除在其規(guī)范的業(yè)務范疇之外，但這并不意味著此類企業(yè)就完全游離于《通知》的監(jiān)管之外，一旦這些企業(yè)在與生產緊密相關的主營業(yè)務之外涉足了所謂的“兩頭在外”的商品交易活動，則同樣會受到《通知》規(guī)制。

2.子企業(yè)之間的內部貿易業(yè)務的特殊性

子企業(yè)之間的內部貿易業(yè)務主要發(fā)生在企業(yè)集團內部，旨在優(yōu)化資源配置、提高運營效率，這類業(yè)務與外部市場的商品流通和價格差異無直接關聯(lián)，并不會直接導致中央企業(yè)虧損及國有資產流失，因此也不屬于《通知》所規(guī)范的貿易業(yè)務范疇。

但需注意，此類排除僅限于原始采購端、最終銷售端均為中央企業(yè)子企業(yè)的情形，若子企業(yè)雖參與貿易鏈條，但原始采購端、最終銷售端均為中央企業(yè)集團外的第三方主體，則仍屬于《通知》所規(guī)范的貿易業(yè)務范疇之內，為《通知》所禁止。

3.政策背后的邏輯與考量

國資委在制定《通知》時，充分考慮了中央企業(yè)貿易業(yè)務的復雜性和多樣性。通過將圍繞生產開展的采購、銷售業(yè)務以及子企業(yè)之間的內部貿易業(yè)務排除在規(guī)范范圍之外，可以避免對正常生產經營活動造成不必要的干擾和限制。這體現(xiàn)了國資委在監(jiān)管中的靈活性和務實性，有助于更好地促進中央企業(yè)的健康發(fā)展。

國資委的這一答復對“主業(yè)范圍不包括貿易的中央企業(yè)”和“主業(yè)范圍包括貿易的中央企業(yè)”進行了區(qū)分，并提出了不同的規(guī)制要求：

（1）審批流程的必要性

國資委要求主業(yè)范圍不包括貿易的中央企業(yè)在開展圍繞主業(yè)的貿易業(yè)務時，必須經過集團董事會的審批，這一規(guī)定包含了兩層要求，即“集團董事會審批”和“圍繞服務主業(yè)開展貿易業(yè)務”。

首先，“集團董事會審批”的要求避免了中央企業(yè)在未經充分論證和決策的情況下盲目涉足貿易領域。董事會作為企業(yè)的最高決策機構，通常具備豐富的行業(yè)經驗和戰(zhàn)略眼光，能夠從企業(yè)整體發(fā)展的角度出發(fā)對貿易業(yè)務的可行性、風險性、收益性等進行全面評估。通過董事會審批的要求能夠保證此類貿易的開展受到企業(yè)決策層的嚴格監(jiān)管，并確保貿易業(yè)務與主業(yè)相協(xié)調，避免因盲目或沖動決策而為企業(yè)帶來損失。

其次，“圍繞服務主業(yè)開展貿易業(yè)務”的要求則強調了貿易業(yè)務必須與企業(yè)主業(yè)緊密相連。在獲得集團董事會審批的前提下，企業(yè)唯有依托主業(yè)開展相關貿易活動，方能充分發(fā)掘并利用自身在主業(yè)領域的獨特優(yōu)勢和豐富資源，促進主業(yè)與貿易業(yè)務的相互融合與協(xié)同發(fā)展，進而提升企業(yè)的整體競爭實力和市場應變能力。

此外，圍繞主業(yè)開展貿易業(yè)務方能使企業(yè)能更精準地捕捉市場機遇、有效應對市場風險。由于主業(yè)是企業(yè)深耕的領域，對市場動態(tài)、客戶需求、競爭格局等有著深刻的洞察和理解，這使企業(yè)能更準確地預判市場走勢、制定科學合理的貿易策略，從而降低市場風險，提高貿易業(yè)務的成功概率和回報率。這一規(guī)定有效遏制了中央企業(yè)因追逐短期利益而偏離主業(yè)的行為，避免了企業(yè)資源的分散和核心競爭力的削弱。

（2）與主業(yè)無關的貿易業(yè)務的原則上禁止

國資委明確禁止主業(yè)范圍不包括貿易的中央企業(yè)開展與主業(yè)無關的貿易業(yè)務。此規(guī)定旨在從源頭上防止中央企業(yè)因盲目擴張、涉足不熟悉的業(yè)務領域而面臨諸多風險，避免損害企業(yè)的經濟利益、影響企業(yè)的聲譽和長遠發(fā)展。

通過限制貿易業(yè)務的范圍，能夠引導中央企業(yè)回歸本源，專注主業(yè)發(fā)展。主業(yè)是企業(yè)立足之本和核心競爭力的體現(xiàn)，深耕主業(yè)才能在激烈的市場競爭中保持領先地位，優(yōu)化資源配置，提升企業(yè)的市場競爭力和盈利能力。

（3）特定貿易業(yè)務的保留

盡管原則上禁止開展與主業(yè)無關的貿易業(yè)務，但國資委也允許主業(yè)范圍不包括貿易的中央企業(yè)在特定情況下保留某些貿易業(yè)務，這些特定情況包括關系國家能源、資源、糧食、國防、產業(yè)鏈供應鏈安全以及推動戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的貿易業(yè)務。

這些業(yè)務不僅關乎國家的經濟命脈，還直接影響到國家的戰(zhàn)略利益和長遠發(fā)展。因此，保留這些貿易業(yè)務，對于維護國家經濟安全、保障產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展具有重要意義。

同時，《通知》仍然強調保留上述貿易業(yè)務時必須經過集團董事會的批準，確保經過充分論證和評估，避免盲目決策和沖動行為帶來風險。

（1）規(guī)范開展貿易業(yè)務

對于主業(yè)范圍包括貿易的中央企業(yè)，《通知》要求其必須規(guī)范開展貿易業(yè)務。對此，中央企業(yè)應當建立健全的貿易管理制度和風險控制體系，確保貿易業(yè)務的合法合規(guī)和穩(wěn)健運營。

（2）避免單純?yōu)樽龃笠?guī)模而開展貿易業(yè)務

單純?yōu)樽非笠?guī)模擴張而開展貿易業(yè)務，是指中央企業(yè)本身并無龐大的實際需求，卻為了迅速擴大業(yè)務規(guī)模，不惜摒棄理性的貿易策略，盲目進行貿易活動。

在這種情況下，企業(yè)往往會忽視貿易業(yè)務的實際收益考量，進行無利可圖的平價買賣，甚至不惜以高買低賣的虧本方式開展貿易。

在這類貿易行為中，企業(yè)一味地追求規(guī)模，卻忽略了貿易業(yè)務本身的經濟效益和可持續(xù)性發(fā)展，這種短期的、盲目的規(guī)模擴張或許能帶來一時的表面繁榮，但從長遠來看卻無異于飲鴆止渴，可能給企業(yè)埋下沉重的財務隱患和經營風險。

從國資委的兩個問答可以看出，國資委在制定《通知》時充分考慮了中央企業(yè)貿易業(yè)務的復雜性和多樣性。通過明確貿易業(yè)務的規(guī)范與限制，國資委旨在促進中央企業(yè)的健康發(fā)展，防范貿易風險，保障國有資產的安全和增值。通過明確貿易業(yè)務的規(guī)范與限制，國資委為中央企業(yè)劃定了一條清晰的發(fā)展路徑。這些規(guī)定既是對中央企業(yè)貿易行為的具體指導，也是對其經營管理的嚴格要求。國資委期望通過這些規(guī)定，引導中央企業(yè)在貿易業(yè)務中保持理性、穩(wěn)健的態(tài)度，避免盲目擴張和過度競爭。

對此，中央企業(yè)需要認真領會這些規(guī)定的精神和要求，加強內部管理和制度建設，密切關注市場動態(tài)和政策變化，專注于主業(yè)和提高核心競爭力，以實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展和國有資產的安全增值。

內容來源：北京金誠同達（上海）律師事務所