全球新能源汽車浪潮正以前所未有的速度席卷而來，在綠色出行賽道持續(xù)爆發(fā)的背后，動力電池回收產(chǎn)業(yè)正迎來屬于它的黃金增長期。隨著首批新能源汽車動力電池“退役潮”臨近，動力電池回收市場規(guī)模將迎來爆發(fā)式增長，從資源循環(huán)到產(chǎn)業(yè)增值的全鏈條價值正在加速釋放。率先布局、深度參與動力電池回收賽道的城投企業(yè)，將站在政策紅利與市場風口的交匯點！
隨著新能源汽車保有量爆發(fā)式增長，據(jù)預測，2025年后動力電池（指為交通工具提供動力的電池，通常包括磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池）退役量將呈現(xiàn)指數(shù)級增長，形成千億級回收市場，而當前規(guī)范回收量遠遠低于市場潛在供給，大量退役電池或因回收渠道不暢流入非正規(guī)處理渠道。市場缺口與資源約束的雙重壓力下，新能源汽車電池回收成為“雙碳”目標下的必爭賽道。在這場產(chǎn)業(yè)浪潮中，城投如何將政策紅利轉化為市場競爭力，破解回收網(wǎng)絡分散、技術門檻高、盈利周期長等難題，成為掘金產(chǎn)業(yè)新藍海的關鍵命題。01
動力電池回收產(chǎn)業(yè)市場現(xiàn)狀剖析
（一）新能源汽車普及催生回收需求潮起
從政策支持力度來看，根據(jù)財政部等部門發(fā)布的《關于2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》（財建〔2015〕134號），明確要求自2016年起車企應提供不低于8年或12萬公里的質(zhì)保期限，這表明2016年后投用的電池已逐步進入退役周期。據(jù)公安部數(shù)據(jù)，截至2024年末我國新能源汽車保有量達3140萬輛（圖1），占汽車總量8.9%，同比增長50.34%，保有量及增速均處歷史高位。新能源汽車普及拉動動力電池需求爆發(fā)，疊加早期電池退役與市場擴張，退役電池處理問題凸顯，推動回收市場迎來發(fā)展契機。
圖1：2016-2024年國內(nèi)新能源汽車保有量
數(shù)據(jù)來源：公安部，城望整理
從保有量預測數(shù)據(jù)來看，國際咨詢機構Gartner預計2025年全球電動汽車保有量將同比增長33%（圖2），達8500萬輛，中國電動汽車保有量預計占全球總量的58%。這意味著全球范圍內(nèi)新能源汽車基數(shù)持續(xù)擴大，無論是中國本土，還是海外市場，新能源汽車電池回收市場都將迎來巨量的退役電池資源，發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U，一個橫跨國內(nèi)外的龐大電池回收市場正在加速成型。
圖2：我國歷年新能源汽車出口量
數(shù)據(jù)來源：中國海關總署，城望整理
（二）電池回收產(chǎn)業(yè)或將步入高速發(fā)展階段
動力電池已進入規(guī)?；艘壑芷冢厥招枨蟪尸F(xiàn)持續(xù)擴容態(tài)勢。據(jù)中國電子節(jié)能技術協(xié)會電池回收利用委員會產(chǎn)業(yè)研究部預測，2025年，我國動力電池退役量將達到82萬噸，到2028年這一數(shù)字預計激增至400萬噸以上，對應市場規(guī)模突破2800億元。“十五五”時期，動力電池將全面邁入退役高峰期。根據(jù)CABRCA的預測，到2030年，我國退役電池和新能源汽車數(shù)量將分別達到148.7GWh和298.91萬輛，2025年至2030年期間，退役電池和退役新能源汽車的年均復合增長率預計分別為37.64%和38.11%。從全球市場維度看，據(jù)國際能源署（IEA）預測，2030年全球動力電池退役量將超過750萬噸，全球退役電池市場規(guī)模超3.2萬億元。
歐盟《電池與廢電池法規(guī)》生效加速全球回收規(guī)范化，倒逼國內(nèi)企業(yè)技術迭代。歐盟《電池與廢電池法規(guī)》（EU 2023/1542）自2023年8月生效后，對電池末端回收、再利用等環(huán)節(jié)提出嚴苛規(guī)范，加速全球回收產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)范化進程。對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)而言，這種高標準外部約束成為升級“催化劑”：企業(yè)為滿足出口合規(guī)加速技術迭代，從粗放回收轉向精細化、高值化轉型，在提升鎳鈷鋰等金屬回收率的同時降低能耗污染，直接強化產(chǎn)業(yè)技術壁壘與競爭實力。率先達標歐盟標準的企業(yè)，將在全球回收賽道搶占先發(fā)優(yōu)勢，通過國際合作、承接海外訂單等方式拓展市場份額，為新能源汽車電池回收產(chǎn)業(yè)注入加速動能，助推其駛入高速發(fā)展快車道。
（三）電池回收企業(yè)數(shù)量正持續(xù)攀升
電池回收企業(yè)注冊量持續(xù)攀升。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，我國電池回收企業(yè)（統(tǒng)計企業(yè)名稱、經(jīng)營范圍、產(chǎn)品名稱包含關鍵詞“電池回收”的企業(yè)）注冊量達16.2萬家，近10年相關企業(yè)注冊數(shù)量整體呈上升趨勢。從規(guī)?？?，行業(yè)呈現(xiàn)“小而散”特征：注冊資本100萬元以內(nèi)的企業(yè)占比30.9%，100萬-200萬元的占21.6%，小型企業(yè)構成市場主體；地區(qū)分布上，華東地區(qū)為核心聚集區(qū)，華南、華中、西南地區(qū)緊隨其后，形成區(qū)域集中度較高的產(chǎn)業(yè)布局。
電池回收企業(yè)分化為兩大類型。一類是“回收渠道型”企業(yè)，通過線上線下結合模式，從車主、維修網(wǎng)點、電池廠等源頭收集廢舊電池，再轉售給專業(yè)處理企業(yè)，扮演“收集者”和“轉運者”角色，穩(wěn)定的回收來源是業(yè)務持續(xù)運營的基礎。這類企業(yè)以批發(fā)零售業(yè)為主，在16.2萬家企業(yè)中占比46.7%（7.6萬家），構成行業(yè)主力軍，；另一類是“深度處理型”企業(yè)，占比相對較少，具備專業(yè)技術設備，從事電池拆解、梯次利用或材料再生等深度加工，是循環(huán)經(jīng)濟的關鍵“加工者”，有望成為未來發(fā)展方向。02
國企布局新能源電池回收產(chǎn)業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)
政策紅利為城投入場提供明確導向。國家層面持續(xù)出臺新能源汽車及電池回收相關政策，從《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》到“白名單”企業(yè)規(guī)范，鼓勵地方政府參與資源循環(huán)體系建設。城投作為地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要載體，可依托政策支持獲得項目審批、土地供應等便利，降低初期布局門檻。市場需求爆發(fā)為城投拓展廣闊空間。隨著新能源汽車保有量激增，動力電池退役潮已逐步來臨。城投企業(yè)深耕本地市場，可憑借與車企、維修網(wǎng)點、社區(qū)的天然聯(lián)系，快速搭建區(qū)域回收網(wǎng)絡，搶占本地化回收份額，并通過梯次利用、材料再生等產(chǎn)業(yè)鏈延伸，挖掘附加值空間。政企協(xié)同能力為城投構建強勁支撐。新能源汽車電池回收涉及環(huán)保、交通、市場監(jiān)管、工信等多個政府部門，涵蓋退役電池運輸合規(guī)性監(jiān)管、環(huán)保處理標準執(zhí)行、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等多個環(huán)節(jié)。城投作為銜接政府與市場的關鍵紐帶，憑借與地方各部門的緊密聯(lián)系，能高效協(xié)調(diào)各方資源。在地性網(wǎng)絡覆蓋能力為城投帶來獨特優(yōu)勢。城投企業(yè)長期深度參與城市基礎設施建設與公共服務供給，擁有覆蓋城鄉(xiāng)全域的市政服務網(wǎng)點、社區(qū)服務中心等實體終端資源。此類物理載體可通過功能改造轉化為標準化電池回收節(jié)點，快速構建覆蓋廣泛的本地化回收網(wǎng)絡，解決廢舊電池“回收最后一公里”難題。（二）現(xiàn)實挑戰(zhàn)：技術壁壘與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的破局考驗技術門檻與升級壓力顯著。新能源電池回收涉及電芯拆解、材料提純等核心技術，不同品牌、型號的電池在結構設計、化學組成上存在差異，對回收處理的專業(yè)化要求較高。城投若依賴外部技術合作，可能面臨專利壁壘或成本居高不下的問題；而自主研發(fā)則需長期投入，考驗資金與人才儲備。市場化競爭格局逐步加劇。隨著新能源電池回收賽道熱度上升，車企、電池廠商、專業(yè)回收企業(yè)紛紛加速布局，形成多元化競爭態(tài)勢。相較于專業(yè)回收企業(yè)，城投在市場化運營能力、產(chǎn)業(yè)鏈整合深度上存在短板，若僅依賴地方資源優(yōu)勢，可能難以應對跨區(qū)域企業(yè)的價格競爭與技術沖擊。運營管理與風險防控難度大。新能源電池回收涉及危廢運輸、環(huán)保處理等環(huán)節(jié)，需嚴格遵守《危險廢物經(jīng)營許可證管理辦法》等規(guī)定。此外，電池材料價格波動較大，梯次利用市場需求尚未完全打開，若回收量與處理能力不匹配，可能導致庫存積壓或產(chǎn)能閑置，影響項目的可持續(xù)運營。產(chǎn)投投資適配機制斷裂。城投企業(yè)從傳統(tǒng)基建向新能源電池回收領域拓展時，面臨管理體系與產(chǎn)業(yè)規(guī)律的的適配難題。部分城投會因缺乏產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗，難以精準把握電池回收產(chǎn)業(yè)的技術迭代周期、全鏈條盈利模式及市場波動規(guī)律，導致投資決策出現(xiàn)偏差，容易陷入技術路線誤判、運營成本失控等困境。03
業(yè)務布局：
深度參與新能源汽車電池回收產(chǎn)業(yè)鏈
新能源汽車電池回收產(chǎn)業(yè)鏈是一個復雜且多層次的體系，涉及多個環(huán)節(jié)和企業(yè)（圖3）。上游是整個回收體系的基礎支撐，中游是實現(xiàn)電池回收處理與資源初步轉化的核心環(huán)節(jié)，回收電池綜合利用方式主要包括梯次利用和再生利用兩種模式。梯次利用通過篩選評估、拆解重組等流程，將退役電池重新組裝為降級利用的電池，再生利用通過物理拆解與化學提純工藝，提取鎳、鈷、鋰等原材料；下游則是資源循環(huán)利用的終端環(huán)節(jié)，涉及再生原料的深加工、電池材料再制造以及最終應用于新能源汽車等領域，完成資源從回收回到生產(chǎn)應用的閉環(huán)。
圖3：新能源汽車電池回收產(chǎn)業(yè)鏈
根據(jù)新能源汽車電池回收產(chǎn)業(yè)鏈，建議城投布局新能源電池回收產(chǎn)業(yè)緊扣“前端高效回收—中游精細處理—后端資源閉環(huán)”的全產(chǎn)業(yè)鏈邏輯（表1），結合自身地方資源整合能力、政策銜接優(yōu)勢及資本運作經(jīng)驗，在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)精準發(fā)力。
表1：布局新能源電池回收產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)及建議
04
參與路徑：
多元參與新能源汽車電池回收產(chǎn)業(yè)
城投參與新能源電池回收產(chǎn)業(yè)的方式呈現(xiàn)多元化特征，既包括控股、參股等股權合作模式，也涉及合資共建、戰(zhàn)略聯(lián)盟、基金投資等創(chuàng)新路徑。建議根據(jù)自身資源稟賦（如資金、技術、本地產(chǎn)業(yè)基礎）與戰(zhàn)略目標，靈活選擇參與方式。（一）股權合作：控股核心企業(yè)與參股行業(yè)龍頭城投可通過收購或增資擴股方式控股技術領先的電池回收企業(yè)，直接獲取核心資產(chǎn)與運營主導權，該模式適用于城投希望快速切入技術壁壘較高的再生利用環(huán)節(jié)，或整合本地退役電池資源（如公交、物流領域退役電池）的場景。或通過參股行業(yè)龍頭企業(yè)，以財務投資形式分享產(chǎn)業(yè)紅利，該模式尤其適合技術儲備不足、但希望快速布局的城投。建議：一是爭取導入地方公共資源，積極協(xié)調(diào)地方政府將公交、環(huán)衛(wèi)、公務用車等公共領域產(chǎn)生的廢舊電池優(yōu)先交由城投進行處理；二是積極打造區(qū)域核心平臺，以成為區(qū)域內(nèi)電池回收利用的龍頭企業(yè)、資源整合平臺和標準制定者為目標，服務地方新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，保障區(qū)域資源安全和環(huán)境安全；三是積極掌控核心能力與資源，重點參與能夠建立核心壁壘的環(huán)節(jié)，包括區(qū)域回收網(wǎng)絡與渠道，規(guī)模化、綠色化的處理中心，梯次利用核心應用場景等。城投可與電池廠商、車企成立合資公司，鎖定回收來源與再生材料銷路，適用于擁有核心資源，但缺乏核心技術或運營經(jīng)驗，需要引入專業(yè)合作伙伴共同發(fā)展的城投。也可聯(lián)合高校、科研院所成立技術合資公司，攻關拆解、提純等核心技術。建議：一方面，優(yōu)先選擇在產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)具有核心競爭力的企業(yè)開展合資合作。包括技術領先的回收處理企業(yè)，擁有高效、環(huán)保、低成本回收技術（如濕法冶金、火法冶金優(yōu)化、直接再生技術等）和工藝；
渠道能力強的回收網(wǎng)絡平臺，已建立穩(wěn)定廢舊電池來源渠道（如與車企、電池廠、4S店、維修廠深度合作）或具備高效逆向物流體系；
具備梯次利用創(chuàng)新應用能力的企業(yè)，在儲能、備電、低速電動車等梯次利用場景有成熟解決方案和成功案例；
關鍵材料再生與銷售企業(yè)，能將回收的鋰、鈷、鎳、錳等高價值材料提純并穩(wěn)定銷售給電池材料或電池制造企業(yè)；
另一方面，積極發(fā)揮國企深耕地方產(chǎn)業(yè)的獨特優(yōu)勢。利用國企背景和資源網(wǎng)絡，協(xié)助參股企業(yè)獲取地方政策支持與補貼，對接區(qū)域內(nèi)車企、公交公司、出租車公司等產(chǎn)生大量廢舊電池的源頭客戶，協(xié)調(diào)解決土地、環(huán)評、地方審批等落地問題，參與地方或區(qū)域性的電池回收利用示范項目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設。城投可聯(lián)合社會資本設立電池回收產(chǎn)業(yè)基金支持項目落地，“基金+產(chǎn)業(yè)”模式將降低初期投資風險。也可發(fā)行綠色專項債券，募集資金用于回收網(wǎng)絡建設。建議：一是錨定產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)，避免全鏈條撒網(wǎng)。結合區(qū)域產(chǎn)業(yè)基礎明確基金投資方向，若區(qū)域退役電池資源集中，可聚焦前端回收網(wǎng)絡建設（如補貼回收網(wǎng)點、數(shù)字化溯源平臺）；若本地有電池制造產(chǎn)業(yè)集群，可側重中游再生利用技術研發(fā)或梯次利用項目。同時需設定清晰投資周期，匹配電池回收項目“前期投入大、回報周期長”的特點。二是發(fā)揮“政企橋梁”優(yōu)勢，建立政府引導、社會資本、產(chǎn)業(yè)方相關的多元出資結構。積極配合地方政府注入引導資金，吸引頭部回收企業(yè)（如白名單企業(yè)）、電池廠商以產(chǎn)業(yè)資本入股，既規(guī)避城投單一出資風險，又通過產(chǎn)業(yè)方參與實現(xiàn)技術、渠道資源導入。
三是筑牢風險底線，避免低質(zhì)低效投資。將合規(guī)性作為投資前提，優(yōu)先選擇符合行業(yè)規(guī)范條件的企業(yè)，規(guī)避“小作坊式”項目的環(huán)保與法律風險。技術層面重點考察團隊研發(fā)能力，聚焦低能耗拆解、高純度材料提取等核心技術，避免投資技術迭代慢、環(huán)保不達標的項目。建議通過“投研聯(lián)動”機制，聯(lián)合科研院所建立技術評估標準，確保資金投向技術壁壘高、可持續(xù)性強的標的。（一）南京公用發(fā)展股份有限公司與鋰電巨頭設立合資公司2024年7月，南京公用發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“南京公用”）發(fā)布《關于簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議暨關聯(lián)交易的公告》，表示與江蘇贛鋒鋰業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“贛鋒鋰業(yè)”）、南京環(huán)境集團有限公司（下稱“環(huán)境集團”）簽署《股權合作協(xié)議》，共同投資設立南京公用贛鋒循環(huán)科技有限公司（以下簡稱“贛鋒循環(huán)”或“合資公司”），注冊資本10,000萬元，其中南京公用占股40%，贛鋒鋰業(yè)占股40%，環(huán)境集團占股20%。南京公用充分整合投資各方在戰(zhàn)略、資金、資源、運營管理等多方面的優(yōu)勢，圍繞動力電池綜合利用項目推進循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)布局，向新能源電池梯次利用/再生利用、廢舊金屬、廢舊機電設備等再生資源化相關產(chǎn)業(yè)上下延伸，推動相關產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，建設具有南京特色的廢舊物資循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，開展再生資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)設施的投資建設及運營，打造廢舊物資循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)體系。（二）荊州市產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團有限公司與湖北省生態(tài)環(huán)保有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，動力電池回收行業(yè)正成為國有企業(yè)競相布局的“新藍?！?。2025年5月，荊州市產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團有限公司（以下簡稱“荊州產(chǎn)投集團”）與湖北省生態(tài)環(huán)保有限公司（以下簡稱“湖北生態(tài)”）簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。湖北生態(tài)董事長表示，湖北生態(tài)經(jīng)過前幾年摸索，已在農(nóng)業(yè)面源污染治理、有機廢棄物綜合利用、廢舊電池回收利用、磷石膏綜合利用等領域落地一批項目，積累了豐富經(jīng)驗。通過合作的模式，雙方圍繞資源循環(huán)利用和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展開展深入合作，雙方將加強綠色產(chǎn)業(yè)合作，雙方將圍繞廢舊電池循環(huán)利用、再生資源利用等領域打造循環(huán)經(jīng)濟示范項目，為荊州加快打造全省支點建設先行區(qū)提供綠色支撐。
