《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018年-2022年）》，明確國家實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略“三步走”時間表，2020年鄉(xiāng)村振興取得重要進(jìn)展、制度框架和政策體系基本現(xiàn)成，到2035年：鄉(xiāng)村振興取得決定性進(jìn)展、農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化基本實現(xiàn)。到2050年，鄉(xiāng)村振興農(nóng)業(yè)強(qiáng)、農(nóng)村美、農(nóng)民富全面實現(xiàn)。為保障鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實現(xiàn)，針對鄉(xiāng)村振興類項目面臨的投融資困境，從國家政策層面，近幾年不斷出臺政策文件經(jīng)濟(jì)鼓勵地方擴(kuò)大農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域?qū)ｍ梻顿Y規(guī)模，以充分保障用好專項債券，拉動投資及時發(fā)揮專項債券使用效益，利于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。本文在介紹鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略及相關(guān)專項債券政策支持的基礎(chǔ)上，對鄉(xiāng)村振興類專項債券的建設(shè)內(nèi)容、實施單位、收益來源等進(jìn)行分析，僅供讀者參考。1、2017年2月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于創(chuàng)新農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制機(jī)制的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2017〕17號），提出允許地政政府專項債券支持農(nóng)村供水、污水垃圾處理設(shè)施建議，探索發(fā)行縣級農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目結(jié)合債。2、2018年1月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》鼓勵地方政府試點發(fā)行項目融資和收益自求平衡的專項債券，支持符合條件、有一定收益的鄉(xiāng)村振興公益性建設(shè)項目。3、2018年3月，《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》〔2018〕34號，提出優(yōu)先在重大區(qū)域發(fā)展以及鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域選擇符合重大條件的項目，積極探索試點發(fā)行項目收益專項債券。4、2019年6月，《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》鼓勵地方政府和金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)使用專項債券和其他市場化融資方式，重點支持易地扶貧搬遷后續(xù)扶持，農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的重大項目建設(shè)。5、2020年5月，2020年國務(wù)院政府工作報告，強(qiáng)調(diào)增加專項債券投入，支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)設(shè)施、飲水安全工程和人居環(huán)境整治，持續(xù)蓋上農(nóng)民生產(chǎn)生活條件。6、2021年2月，《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳關(guān)于做好2021年農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域地方政府專項債券發(fā)行使用工作的通知》，強(qiáng)調(diào)要將高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、現(xiàn)代種業(yè)提升、農(nóng)產(chǎn)品倉儲保鮮冷鏈物流、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)、農(nóng)村人居環(huán)境整治、鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理、智慧農(nóng)業(yè)和數(shù)字鄉(xiāng)村等重大項目納入債券。7、2021年2月，《關(guān)于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》提出支持地方政府發(fā)行一般債券和專項債券用于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)設(shè)施建設(shè)和鄉(xiāng)村建設(shè)行動，制定出臺操作指引，做好高質(zhì)量項目儲備工作。8、10月20日電近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)規(guī)劃綱要》，《綱要》指出通過發(fā)行地方政府專項債券等支持鄉(xiāng)村振興、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展等領(lǐng)域建設(shè)項目。二、鄉(xiāng)村振興類專項債券項目發(fā)行案例分析目前鄉(xiāng)村振興類專項債券主要募投領(lǐng)域有道路、橋梁、水系、村莊整治、廁所建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施項目，農(nóng)產(chǎn)品種植（養(yǎng)殖）、銷售項目，供排水、醫(yī)療、教育等公共服務(wù)配套項目以及鄉(xiāng)村旅游項目。項目名稱：阜陽市潁泉區(qū)鄉(xiāng)村振興工程一期項目實施單位：阜陽市潁泉區(qū)農(nóng)村農(nóng)業(yè)局項目建設(shè)內(nèi)容：3668畝的村莊拆除及土地復(fù)墾、857畝的廢棄工礦拆除及土地復(fù)墾、10個出列村的環(huán)境綜合整治、215公里的農(nóng)村道路擴(kuò)面延伸。項目總投資及融資方案：項目總投資12.2億元，其中財政資金投入10.6億元，發(fā)行專項債券1.6億元，債券期限5年。項目收入來源：復(fù)墾耕地產(chǎn)生的土地指標(biāo)收益、整治土地形成林地產(chǎn)生的苗圃收入。項目資金平衡情況：債券存續(xù)期內(nèi)共產(chǎn)生土地指標(biāo)收益1.6億元，苗圃收入2億元，合計3.6億元，扣除苗圃運營成本后剩余收益為2.9億元，預(yù)期對債券本息覆蓋倍數(shù)為1.61。發(fā)行情況結(jié)果：本項目于2020年5月29日由安徽省財政廳招標(biāo)發(fā)行，發(fā)行利率為2.88%。項目名稱：瀘州市合江縣鄉(xiāng)村振興項目（龍掛山旅游）項目實施單位：四川符陽文化旅游開發(fā)有限公司項目建設(shè)內(nèi)容：本項目總建筑面積34503平方米，項目建設(shè)內(nèi)容主要包含旅游景觀設(shè)施建設(shè)、配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和旅游接待設(shè)施建設(shè)。項目總投資及融資方案：項目總投資4.1億元，其中實施單位自籌1.7億元，發(fā)行專項債券2.4萬元，債券期限為7年。項目收入來源：景區(qū)票務(wù)收入（門票、索道票、觀光車票、農(nóng)耕體驗園票）、商鋪出租收入、住宿收入、餐飲收入、停車費收入和主體活動收入。項目資金平衡情況：債券存續(xù)期內(nèi)，預(yù)期可實現(xiàn)收入合計5.3億元，產(chǎn)生相關(guān)運營成本0.7億元，剩余收益4.5億元，對債券還本付息覆蓋倍數(shù)為1.43倍。發(fā)行情況結(jié)果：本項目于2020年5月19日由四川省財政廳招標(biāo)發(fā)行，發(fā)行利率為2.80%。（一）寧蒗縣永寧鎮(zhèn)鄉(xiāng)村振興示范園區(qū)建設(shè)項目項目主管部門：寧蒗彝族自治縣農(nóng)業(yè)農(nóng)村局項目單位：寧蒗彝族自治縣農(nóng)業(yè)農(nóng)村局項目建設(shè)內(nèi)容：本項目按照“一流產(chǎn)業(yè)基地+鄉(xiāng)村旅游+美麗鄉(xiāng)村”的模式，建設(shè)項目形成“3+3+3”的整體結(jié)構(gòu)，涵蓋“三大高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基地”、“三大文旅小鎮(zhèn)”、“三大摩梭家園建設(shè)項目”共三個板塊。本項目總投資為 121697.11萬元，其中財政資金安排 71697.11萬元，占比58.91%， 發(fā)行專項債 50000.00萬元，占比41.09%。項目收入來源于紅米綠色生產(chǎn)基地租賃收入、廠房租賃收入、 倉庫租賃收入、冷庫出租收入、農(nóng)產(chǎn)品展銷攤位租賃收入、游客服務(wù)中心除公用部分外的商鋪租賃收入、觀光車收入、歌舞活動場地租賃收入、停車費收入、充電樁收入。（1）紅米綠色生產(chǎn)基地租賃單價根據(jù)《麗江寧蒗益康農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)有限公司關(guān)于寧蒗永寧鎮(zhèn)發(fā)展高原紅米產(chǎn)業(yè)的情況說明》。（2）廠房租賃、倉庫租賃、冷庫租賃、攤位租賃參考麗江市《各類型物業(yè)租金情況調(diào)查》。（3）葡萄酒酒莊廠房租賃根據(jù)《云南省高科創(chuàng)業(yè)投資有限公司關(guān)于寧蒗縣永寧鎮(zhèn)發(fā)展冰葡萄酒產(chǎn)業(yè)的情況說明》。（4）游客服務(wù)中心除公用部分外的商鋪租賃單價參考寧蒗彝族自治縣開發(fā)投資有限公司提供的商鋪出租合同。（5）觀光車收費標(biāo)準(zhǔn)參考麗江藍(lán)月谷景區(qū)觀光車大理市古城觀光車標(biāo)準(zhǔn)。（6）歌舞活動場地租賃單價參考麗江束河古鎮(zhèn)歌舞活動場地租賃單價標(biāo)準(zhǔn)。（7）停車場收入根據(jù)寧蒗彝族自治縣發(fā)展和改革局下發(fā)的《關(guān)于寧蒗縣機(jī)動車停放服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)的通知》（寧住建聯(lián)發(fā)［2021］2 號文）。（8）充電樁收費標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)《昆明市發(fā)展和改革委員會關(guān)于昆明市電動汽車充電服務(wù)費收費標(biāo)準(zhǔn)的通知》（昆發(fā)改價格［2018］521 號）。項目建成后，債券券存續(xù)期內(nèi)（2024-2035年）能夠?qū)崿F(xiàn)可償債收益為 84402.09萬元，本息保障倍數(shù)為1.12。（二）昭德宏州盈江縣鄉(xiāng)村振興示范園一期建設(shè)項目項目主管部門：盈江縣農(nóng)業(yè)農(nóng)村局項目建設(shè)內(nèi)容：建設(shè)內(nèi)容包括基礎(chǔ)設(shè)施提升、第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，共計 10 個子項目。具體為：1、基礎(chǔ)設(shè)施提升（鳳凰大道提升工程、大盈江南岸堤道路提升、區(qū)域配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）。2、第一產(chǎn)業(yè)（現(xiàn)代農(nóng)業(yè)觀光園（含啟動區(qū)））。3、第二產(chǎn)業(yè)（農(nóng)產(chǎn)品加工園項目）。4、第三產(chǎn)業(yè)（大盈江國家濕地公園（旅游利用及水利工程提升）、觀光小火車線路、沙灘觀鳥公園、生態(tài)停車、游客接待中心及允冒村落改造）。本項目總投資為 59130.36萬元，其中財政資金安排 29830.36萬元，占比50.45%，發(fā)行專項債 29300.00萬元，占比49.55%。項目收入來源于農(nóng)產(chǎn)品加工園區(qū)（生產(chǎn)車間及輔助用房、辦公及生活用房租金收入）、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)觀光園（門票收入、水稻、煙草輪種收入）、大盈江國家濕地公園（門票收入、游客接待中心休閑茶室出租收入、水上活動項目收入、婚紗攝影基地等租賃收入、觀光車收入）、區(qū)域配套基礎(chǔ)設(shè)施（自來水收費、污水處理收入）、生態(tài)停車場收入、（1）租金收入測算參考金參照盈江縣糧油集貿(mào)市場和盈江縣振盈商場廠房租金標(biāo)準(zhǔn)。（2）門票收費按《盈江縣人民政府關(guān)于大盈江國家級風(fēng)景名勝區(qū)門票收費的批復(fù)》。（3）水費根據(jù)據(jù)《德宏州發(fā)展和改革委員會關(guān)于調(diào)整盈江縣城市供排水價格的批復(fù)（德發(fā)改價格〔2011〕933 號）》和《盈江縣發(fā)展和改革局關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)盈江縣城市供排水價格改革的通知（盈發(fā)改價格發(fā)〔2012〕276 號）》。（4）生態(tài)停車場根據(jù)據(jù)《盈江縣人民政府關(guān)于印發(fā)盈江縣城區(qū)道路停車泊位收費實施方案的通知》（盈政規(guī) 〔2020）1 號〕。項目建成后，債券券存續(xù)期內(nèi)（2024-2036年）能夠?qū)崿F(xiàn)可償債收益為56306.14萬元，本息保障倍數(shù)為1.12。1、從發(fā)行案例情可以看出，鄉(xiāng)村振興類項目多數(shù)存在建設(shè)內(nèi)容涵蓋面廣，涉及種類豐富，資金需求較多、項目周期長、經(jīng)營分險大、投資回收慢、單個項目投資規(guī)模較小，建設(shè)內(nèi)容多樣、缺乏規(guī)模性等特征。（1）鄉(xiāng)村振興基礎(chǔ)設(shè)施類：主要包含農(nóng)村道路橋梁的新建和改擴(kuò)建、泵站、水閘、渠道的修建完善、水系梳理、河道清淤、塘壩整治、破舊危房拆除、異地扶貧搬遷、村莊園林綠化、公廁建設(shè)、戶廁改造等。（2）鄉(xiāng)村振興農(nóng)產(chǎn)品種植（養(yǎng)殖）銷售類：主要建設(shè)內(nèi)容包括高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、農(nóng)作物種植基地、畜牧業(yè)養(yǎng)殖基地、農(nóng)產(chǎn)品檢測中心、農(nóng)貿(mào)交易市場等，該類型項目多數(shù)以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、種植園或田園綜合體等形成進(jìn)行運作。（3）鄉(xiāng)村振興公共服務(wù)配套類：主要包括農(nóng)村供水（水質(zhì)提升）、生活污水處理、基層醫(yī)療衛(wèi)生、幼兒園教育等項目類型。（4）鄉(xiāng)村振興旅游類項目：主要建設(shè)內(nèi)容包含景點的基礎(chǔ)設(shè)施、花卉園林、沿街商鋪、酒店餐飲、停車場等。3、項目收益一般有（1）農(nóng)產(chǎn)品方面：農(nóng)產(chǎn)品示范種植（養(yǎng)殖）收入、種植（養(yǎng)殖）基地租賃收入等。（2）土地相關(guān)方面收入：土地流轉(zhuǎn)收入、耕地占補(bǔ)平衡指標(biāo)交易收入、農(nóng)村建設(shè)用地增減掛鉤指標(biāo)交易收入等。（3）農(nóng)產(chǎn)品加工收入、物流倉儲收入、污水處理收入、灌溉收入、配套商業(yè)收入、廣告收入等。1、項目建設(shè)內(nèi)容較為繁雜，涉及領(lǐng)域較為廣泛，涉及部門較多，比如鄉(xiāng)村旅游涉及到旅游局，土地整理涉及到自然資源和規(guī)劃局，農(nóng)田水利建設(shè)涉及到水利局，污水處理涉及住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局、農(nóng)業(yè)種植養(yǎng)殖涉及農(nóng)業(yè)農(nóng)村局等。2、項目自身收益匱乏。許多收益來源相較于城鎮(zhèn)來說收費低，比如農(nóng)村污水處理、垃圾處理、供水、供氣、倉儲冷鏈等收入，收費標(biāo)準(zhǔn)相對來說較低，甚至可能出現(xiàn)成本過高，運營收入為虧損的情況。3、種植或是養(yǎng)殖類收入容易引起產(chǎn)業(yè)化嫌疑。許多關(guān)于種植類或者養(yǎng)殖類的專項債券項目，由于投入成本較高，且農(nóng)戶技術(shù)及知識化水平有限，通常此類項目建成后由項目單位自營，在收入部分則常以農(nóng)產(chǎn)品的銷售收入作為償還本息的來源，既可以作為示范性項目帶動周邊農(nóng)戶的積極性，又能增加當(dāng)?shù)貏?chuàng)收。然而此類收益由于銷售占比較高，同時市場中對于產(chǎn)業(yè)化項目又無明確規(guī)定，因而在項目評定中銷售收入占比較高的往往容易被判定為“產(chǎn)業(yè)項目”，進(jìn)而導(dǎo)致項目無法順利申報專項債券資金。1、從項目規(guī)劃方向來看，緊密結(jié)合十四五規(guī)劃、鄉(xiāng)村振興規(guī)劃目標(biāo)和當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢特色農(nóng)業(yè)，戰(zhàn)略性布局，選擇適合當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)進(jìn)行規(guī)劃，以鞏固脫貧成果，發(fā)揮農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。2、從專項債券的投向領(lǐng)域來看，項目可以考慮主要投向農(nóng)林水利、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保、文化旅游、冷鏈物流領(lǐng)域等幾大類，以有效擴(kuò)大農(nóng)業(yè)農(nóng)村投資，推進(jìn)鄉(xiāng)村振興新格局的建設(shè)。3、從建設(shè)主題來看，根據(jù)地區(qū)規(guī)劃方向和投向領(lǐng)域來規(guī)劃， 比如農(nóng)業(yè)領(lǐng)域可以從人居環(huán)境、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、農(nóng)旅融合、農(nóng)產(chǎn)融合、智慧農(nóng)業(yè)等方面著手。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村短板需求，結(jié)合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和十四五規(guī)劃，圍繞補(bǔ)齊短板和解決資金需求，有效盤活支持鄉(xiāng)村振興建設(shè)的可用資源，推動地方政府專項債券用于鄉(xiāng)村振興的投資建設(shè)。
