資訊丨地方國資“新范式”：陜西金資基金的探索與堅守
來源：大眾新聞
2022年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，VC/PE行業(yè)加速迭代，最為直觀的表現(xiàn)就是全年新設(shè)基金數(shù)量規(guī)模雙雙放緩。然而放緩的背后實則是“冰火兩重天”：一邊市場化機(jī)構(gòu)面臨LP出資謹(jǐn)慎，GP兩極分化的挑戰(zhàn)；另一邊引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)基金遍地開花，國資成為全年最重要的出資力量。 在這樣一個新舊動能轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵時期，總部位于西安的地方國資代表——陜西金資基金管理有限公司（簡稱“陜西金資基金”）秉持“投研+投行+投資”的核心理念，通過與省市區(qū)各級政府引導(dǎo)基金的深度合作，以產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)帶動地區(qū)招商，將政府平臺轉(zhuǎn)型、資本招商、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)有機(jī)融合，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的深度參與者。 近期，陜西金資基金持續(xù)發(fā)力，多支產(chǎn)業(yè)集合制基金陸續(xù)落地。據(jù)悉，陜西金資黃陵產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展基金等4支基金已正式設(shè)立，合計募資規(guī)模9.74億元；寶雞市工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基金及陜西金資不動產(chǎn)私募投資基金合計規(guī)模54億元，目前正在設(shè)立中。 通過這6支基金，可以窺見這樣一支地方國資在資金端和資產(chǎn)端兩頭承壓的環(huán)境下，貫徹新發(fā)展理念，追求高質(zhì)量發(fā)展的決心與信心。
融入趨勢，
以全省發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向
陜西金資基金是省級法人金融資產(chǎn)管理公司——陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司（簡稱“陜金資”）的全資子公司。2016年8月，陜金資經(jīng)省政府批準(zhǔn)設(shè)立。發(fā)展至今，陜金資資產(chǎn)管理規(guī)模近千億，核心經(jīng)營指標(biāo)位列全國59家地方AMC第一方陣，形成了以公司本部為主體，下屬陜西信用增進(jìn)公司、陜西金資基金為兩翼的“一體兩翼”主業(yè)支撐平臺。作為同年12月成立的陜金資二級子公司，服務(wù)全省發(fā)展戰(zhàn)略，陜西金資基金自然責(zé)無旁貸。
自陜西金資基金成立以來，始終將自身發(fā)展理念融入到區(qū)域發(fā)展理念中，將全省發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)作為自身向前的“導(dǎo)向標(biāo)”，與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展實現(xiàn)同頻共振。也正是在這樣明確的目標(biāo)導(dǎo)向下，近期設(shè)立的6支基金便有了主線：
秦創(chuàng)原“兩鏈”融合投資基金聚焦“秦創(chuàng)原建設(shè)”；陜西金資財創(chuàng)投資基金助力“大西安建設(shè)”；陜西金資安居智家私募股權(quán)投資（基金）的關(guān)鍵詞既有支持房地產(chǎn)行業(yè)“軟著陸”，也有房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的“專精特新”；黃陵縣金資產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金則呼應(yīng)“縣域經(jīng)濟(jì)”。擬設(shè)立基金中，寶雞市工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基金致力于“老工業(yè)城市新生”。這些關(guān)鍵詞無一不是陜西全省高質(zhì)量發(fā)展的“關(guān)鍵要點”。
緊跟戰(zhàn)略+自身優(yōu)勢，讓陜西金資基金形成了以上市公司紓困重組基金、PE股權(quán)投資基金、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集合制基金為主的業(yè)務(wù)布局，累計管理規(guī)模超過292億元，累計管理基金超過30支，位居西北地區(qū)前列。與此同時，陜西金資基金也得到了行業(yè)的充分認(rèn)可，先后榮獲“2019年度最活躍投資機(jī)構(gòu)”“2020年陜西省創(chuàng)投風(fēng)投榜之優(yōu)秀國有企業(yè)”“2021年陜西創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會突出貢獻(xiàn)機(jī)構(gòu)”“2022年度36氪全國最受創(chuàng)業(yè)者歡迎私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)TOP50”“21財經(jīng)年度創(chuàng)新模式私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)”等榮譽(yù)稱號，并長期擔(dān)任陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長單位。
業(yè)務(wù)協(xié)同下的特色化之道
做到真正的α，
而非追求市場的β
陜西是科研大省，聚集了諸多高校、科研院所。但受限于本地產(chǎn)業(yè)短板，眾多科研成果沉睡在實驗室中。但這一狀況從2021年起發(fā)生了變化。
2021年3月30日，秦創(chuàng)原創(chuàng)新驅(qū)動平臺正式授牌成立，著力建設(shè)立體聯(lián)動“孵化器”、科技成果產(chǎn)業(yè)化“加速器”和兩鏈融合“促進(jìn)器”；同年7月，陜西省明確23條重點產(chǎn)業(yè)鏈?；诖耍兾鹘鹳Y基金聚焦“秦創(chuàng)原+五新領(lǐng)域”，以新能源、新材料、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)等領(lǐng)域為主要投資方向，這也成為陜西金資基金加速的“東風(fēng)”。
這樣的安排當(dāng)然不是一時興起，翻開過往陜西金資基金投資標(biāo)的清單，泰力松、眾力股份、賽隆金屬、楊凌美暢、凱立新材、西部超導(dǎo)、天和防務(wù)、固勤新材料、星展測控、四葉草安全、迪泰克新材料等都是“硬科技”代表。長期以來，智能制造行業(yè)，優(yōu)勢軍工材料、新能源、高端裝備制造等行業(yè)都是陜西金資基金的關(guān)注點所在。“我們沒有投消費(fèi)類或者模式創(chuàng)新一類企業(yè)，并不是行業(yè)或企業(yè)不好，而是這些行業(yè)超出了我們的聚焦領(lǐng)域”，陜西金資基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
這一理念也正好與2022年市場熱門行業(yè)保持同頻。根據(jù)CVsource投中數(shù)據(jù)，自2020年以來，高端制造獲投占比大幅增加。當(dāng)前，國內(nèi)高端制造業(yè)的發(fā)展正當(dāng)時，一方面是部分新興產(chǎn)業(yè)中我國企業(yè)已經(jīng)成為全球核心龍頭，具備產(chǎn)品與市場地位的雙重優(yōu)勢，受益于未來全球市場的進(jìn)一步成長；另一方面，部分相對薄弱的產(chǎn)業(yè)則受到了較強(qiáng)的政策支持，具有較強(qiáng)的發(fā)展后勁。
不因為行業(yè)熱門就去“追熱點”，也不因為行業(yè)冷門就放棄研究。值得一提的是，在2022年11月17日，陜西省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會第三屆會員大會暨理事會第一次會議上，陜西金資基金撰寫的兩篇題為《地理信息產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究》和《光纖測溫市場行業(yè)研究》的報告成功入選《陜西省私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展白皮書》行業(yè)發(fā)展分析專題板塊，這也成為陜西金資基金保持定力、深入投研的最好注腳。