來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

七省份超額完成隱性債務(wù)化解任務(wù)

地方債主要包括法定政府債務(wù)及隱性債務(wù)。其中，法定政府債務(wù)是指政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)。而隱性債務(wù)指地方政府在法定政府債務(wù)限額之外直接或者承諾以財(cái)政資金償還以及違法提供擔(dān)保等方式舉借的債務(wù)。

2018年10月，監(jiān)管部門已完成了隱性債務(wù)的摸底統(tǒng)計(jì)。“通過這次摸底大致了解了政府隱性債務(wù)的趨勢(shì)、構(gòu)成及結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，有助于我們識(shí)別并防范風(fēng)險(xiǎn)，為之后的風(fēng)險(xiǎn)防范化解鋪平了道路。通過那次摸底的基礎(chǔ)，我們真正開始化解隱性債務(wù)工作?！币晃回?cái)政系統(tǒng)債務(wù)監(jiān)管人士稱。

對(duì)于隱性債務(wù)的處理，監(jiān)管提出兩大方向：一方面堅(jiān)決遏制增量，另一方面積極穩(wěn)妥化解存量。諸多地方公布了隱性債務(wù)化解方案，大多要求在5-10年間將隱性債務(wù)化解完畢。

記者根據(jù)預(yù)算報(bào)告梳理，共有7個(gè)省份表示超額完成2022年化債任務(wù)。江蘇、河南、陜西、甘肅四省表示，超額完成年度化債計(jì)劃；天津市表示，超進(jìn)度完成既定的隱性債務(wù)化解任務(wù)，沒有出現(xiàn)一筆逾期違約；廣西表示，全區(qū)完成截至2022年末政府隱性債務(wù)累計(jì)化解計(jì)劃的150%以上。 

寧夏表示，全區(qū)政府全口徑債務(wù)總額較2021年底減少139億元，總體債務(wù)率較2020年下降17個(gè)百分點(diǎn)。2022年全區(qū)化解隱性債務(wù)213億元，連續(xù)5年超額完成隱性債務(wù)化解任務(wù)。

“因?yàn)?018年上報(bào)方案時(shí)細(xì)化到每一年，如果某一年化債規(guī)模超過計(jì)劃化解的規(guī)模，就是超額完成任務(wù)。” 前述財(cái)政系統(tǒng)債務(wù)監(jiān)管人士稱。

值得注意的是，2021年有五個(gè)省份完成或者超額完成了當(dāng)年隱性債務(wù)化解任務(wù)，而2022年這一數(shù)量變?yōu)槠邆€(gè)，相比上年增加兩個(gè)。當(dāng)然，這是根據(jù)預(yù)算報(bào)告文本進(jìn)行梳理得出的結(jié)果，其他省份未提及并不代表任務(wù)未完成。

從進(jìn)度看，去年12月財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆撰文稱，這些年我們堅(jiān)持底線思維，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，政府法定債務(wù)余額與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比控制在50%以下，地方隱性債務(wù)減少1/3以上，財(cái)政狀況健康、安全，為應(yīng)對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)留出足夠空間。

而廣東和北京則完成了隱性債務(wù)清零。廣東省稱，2021年底實(shí)現(xiàn)全省存量隱性債務(wù)全部化解目標(biāo)，2022年順利完成化債結(jié)果核實(shí)認(rèn)定、隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患清理整頓等既定工作，如期高質(zhì)量完成試點(diǎn)任務(wù)。北京表示，提前三個(gè)月完成中央提出的全域無隱性債務(wù)試點(diǎn)任務(wù)要求，由此成為第二個(gè)實(shí)現(xiàn)隱性債務(wù)清零的省份。

雖然無法實(shí)現(xiàn)整個(gè)省份隱性債務(wù)清零，但一些省份力爭(zhēng)個(gè)別市縣清零。內(nèi)蒙古提出，2022年落實(shí)“四個(gè)一批”化債措施，為49個(gè)債務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)旗縣貼息42.1億元，推動(dòng)3個(gè)旗區(qū)隱性債務(wù)清零。

展望2023年，一些省份繼續(xù)提出推動(dòng)市縣隱性債務(wù)清零，比如新疆提出，按時(shí)足額完成隱性債務(wù)年度化解任務(wù)，鼓勵(lì)有條件的地州市實(shí)現(xiàn)隱性債務(wù)清零。

置換與重組

據(jù)記者梳理，2022年各地化債舉措主要有安排財(cái)政資金償還，出讓政府股權(quán)以及經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益償還，利用項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)資金、經(jīng)營(yíng)收入償還，合規(guī)轉(zhuǎn)化為企業(yè)經(jīng)營(yíng)性債務(wù)，通過借新還舊、展期方式償還等。諸多地方將展期重組作為重要的緩釋風(fēng)險(xiǎn)的方式。

比如天津市表示，積極加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)溝通，對(duì)高息債務(wù)開展“削峰”管理，依法合規(guī)做好債務(wù)緩釋，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)、降低利息負(fù)擔(dān)。遼寧省表示，推進(jìn)“銀政企”協(xié)作，幫助市縣將非標(biāo)高息或到期隱性債務(wù)進(jìn)行展期或重組，緩釋到期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

早在2018年，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》就提出，在不增加地方政府隱性債務(wù)規(guī)模的前提下，對(duì)存量隱性債務(wù)難以償還的，允許融資平臺(tái)公司在與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商的基礎(chǔ)上采取適當(dāng)展期、債務(wù)重組等方式維持資金周轉(zhuǎn)。

多位銀行人士反饋，2019年來隱性債務(wù)重組、置換開始增加。但所置換的隱性債務(wù)要求對(duì)應(yīng)具體項(xiàng)目，且原有存量債務(wù)發(fā)生時(shí)間需在2017年7月14日第五次金融工作會(huì)議召開之前。此外，要求原項(xiàng)目財(cái)務(wù)可持續(xù)。置換方式包括貸款置換貸款、貸款置換非標(biāo)、信用債置換非標(biāo)等。

前述財(cái)政系統(tǒng)人士稱，除收益要求外，金融機(jī)構(gòu)隱性債務(wù)置換必須遵循幾個(gè)原則：平等協(xié)商，市場(chǎng)化法制化是前提；具體操作中，按照項(xiàng)目一一對(duì)應(yīng)到期債務(wù)實(shí)施，而不是“打捆”；融資資金只能用于還本；借新還舊期限有限制，原則上小于化債期限；在隱性債務(wù)系統(tǒng)全過程登記反映，確保全過程可跟蹤追溯。

一些地方仍將隱性債務(wù)展期重組作為2023年的重要化債方式。比如湖南省提出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)不抽貸、不停貸、減息置換存量債務(wù)，確保存量債務(wù)不斷鏈，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，成本持續(xù)降低。

1月7日，人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清也表示，將積極配合化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。督促金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。有序開展地方政府債務(wù)置換，推動(dòng)優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，降低利率負(fù)擔(dān)。

記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，郭樹清所提及的地方政府債務(wù)置換應(yīng)該屬于前述置換方式。但金融機(jī)構(gòu)隱性債務(wù)置換已進(jìn)行了四年多，符合置換條件的隱性債務(wù)可能所剩不多，如果置換條件有些松動(dòng)則將是新突破。

值得注意的是，對(duì)于2023年的化債方式，一些地方也提出通過發(fā)行地方政府債券置換隱性債務(wù)。貴州省提出，爭(zhēng)取高風(fēng)險(xiǎn)建制市縣降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)試點(diǎn)等政策支持，通過發(fā)行政府債券置換隱性債務(wù)，優(yōu)化地方債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低債務(wù)成本。青海省也提出，積極爭(zhēng)取縣級(jí)化債試點(diǎn)，多渠道、多手段盤活資金資產(chǎn)，重點(diǎn)化解“非標(biāo)”債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，全力完成年度隱性債務(wù)化解任務(wù)。

據(jù)了解，此前推出的縣級(jí)化債試點(diǎn)主要是建制縣隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解試點(diǎn)，其特點(diǎn)是可以發(fā)行地方政府特殊再融資債券置換隱性債務(wù)。再融資債券置換隱性債務(wù)的過程中，隱性債務(wù)余額明顯減少，政府債務(wù)余額增加，減少的規(guī)模和增加的規(guī)模相等。這就要求地方政府債務(wù)余額仍低于限額，相應(yīng)才有置換的空間。

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2022年末全國(guó)地方政府債務(wù)限額為37.6萬(wàn)億元，同期地方政府債務(wù)余額35萬(wàn)億，意味著可利用的最大空間為2.6萬(wàn)億，其中一般債、專項(xiàng)債分別為1.5萬(wàn)億、1.1萬(wàn)億。在多個(gè)地方提及相關(guān)表述后，市場(chǎng)也在高度關(guān)注建制縣隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解試點(diǎn)是否會(huì)重啟。

強(qiáng)化融資平臺(tái)治理

在2023年的化債計(jì)劃中，多個(gè)省份表示要強(qiáng)化融資平臺(tái)公司治理，預(yù)計(jì)融資平臺(tái)將會(huì)迎來強(qiáng)監(jiān)管。

如江蘇省提出，加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司治理，防止地方國(guó)有企事業(yè)單位“平臺(tái)化”，積極配合防范化解重要領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。寧夏提出，建立融資平臺(tái)名錄統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度，對(duì)融資平臺(tái)公司分類管理、分賬核算，推進(jìn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型改革，逐步剝離政府融資功能，形成政府和企業(yè)界限清晰、責(zé)任明確、風(fēng)險(xiǎn)可控的良性機(jī)制。

而在去年的財(cái)政工作會(huì)議上也提出了融資平臺(tái)的相關(guān)內(nèi)容。記者根據(jù)財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆三年財(cái)政工作會(huì)議講話稿梳理發(fā)現(xiàn)，2021年和2022年講話稿沒有融資平臺(tái)相關(guān)的內(nèi)容，但2023年相關(guān)內(nèi)容明顯增多。

在對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)研判部分，劉昆表示，要堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，高度警惕各類風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性、傳染性，加強(qiáng)對(duì)地方政府隱性債務(wù)、地方政府融資平臺(tái)、基層“三?！?、財(cái)經(jīng)紀(jì)律等矛盾問題的預(yù)研預(yù)判，下先手棋，打主動(dòng)仗。在部署2023年任務(wù)部分，則明確提出要強(qiáng)化融資平臺(tái)公司治理，并提出多項(xiàng)具體措施。

劉昆今年初在接受采訪時(shí)表示，規(guī)范管理地方政府融資平臺(tái)公司，是防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。下一步，我們將進(jìn)一步打破政府兜底預(yù)期，分類推進(jìn)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)形成政府和企業(yè)界限清晰、責(zé)任明確、風(fēng)險(xiǎn)可控的良性機(jī)制，促進(jìn)財(cái)政可持續(xù)發(fā)展。

北方省份某區(qū)縣財(cái)政局人士表示，我們要求制訂融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型方案。方案內(nèi)容必須包括平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型定位，對(duì)公益性資產(chǎn)、儲(chǔ)備土地等不合規(guī)資產(chǎn)的相關(guān)剝離計(jì)劃，對(duì)存量債務(wù)的逐項(xiàng)化解計(jì)劃，轉(zhuǎn)型的目標(biāo)、具體措施等。

據(jù)記者梳理，2017年以來，重慶、湖南、陜西、山東、甘肅等省份已印發(fā)融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型方案，大多要求市級(jí)平臺(tái)公司數(shù)量控制在3個(gè)以內(nèi)，縣級(jí)平臺(tái)公司控制在2個(gè)以內(nèi)。

山西預(yù)算報(bào)告中也指出，2022年研究制定推進(jìn)市縣融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型指導(dǎo)意見，在加快推進(jìn)平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型中同步化解風(fēng)險(xiǎn)。河南省預(yù)算報(bào)告在回顧2022年工作時(shí)稱，針對(duì)市縣部分平臺(tái)公司債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快、風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷集聚的情況，呈請(qǐng)印發(fā)關(guān)于推進(jìn)地方政府融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展的有關(guān)意見。